Что такое фьючерсы в криптовалюте. На примерах ведущих бирж

Продвинутые пользователи переходят на более сложные финансовые инструменты, которые позволяют хеджировать риски или повысить вероятный доход, но для этого необходимы особые знания и умения

В декабре 2017 года после запуска торгов на Чикагской товарной бирже CME Group фьючерсов на биткоин курс криптовалюты сначала установил исторический максимум вблизи $20 тыс., а затем обвалился. Медвежий рынок затянулся на несколько лет, а цена BTC в моменте падала до $3 тыс.

Позднее бывший глава Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Кристофер Джанкарло признался, что финансовый регулятор совместно с Минфином США, SEC и бывшим директором Национального экономического совета Гэри Коном специально одобрили инструмент, чтобы «лопнуть пузырь первой криптовалюты».

Запуск фьючерсов на тот момент позволил трейдерам открывать короткие позиции на крупные суммы. Американские финансовые регуляторы помнили кризис 2008 года, когда они не отреагировали должным образом и не лопнули ипотечный пузырь. Поэтому в данном случае власти США действовали быстро, чтобы не допустить повторения негативного сценария.

rbc.group

Однако здесь речь идет именно о регулируемом финансовом инструменте, который открыл на крипторынок путь для крупного капитала. В свою очередь, фьючерсы на криптовалюту были запущены на BitMEX годом ранее и стали самым популярным деривативом на крипторынке.

Разберемся, в чем секрет популярности криптовалютных фьючерсов, как они работают и как могут быть использованы для снижения рисков, либо повышения потенциального дохода.

Краткая теория

Фьючерс — это контракт, который гарантирует, что покупатель приобретет актив в определенное время, в указанном объеме по заранее оговоренной цене. Фьючерсы позволяют трейдерам, инвесторам и производителям товаров спекулировать на будущей цене актива. Также такой контракт позволяет использовать кредитное плечо, то есть заемные средства, увеличивающие объем покупки или продажи актива и тем самым повышая потенциальную как прибыль, так и убытки.

Существуют поставочные и беспоставочные фьючерсы. В первом случае предполагается реальная поставка актива, указанного в контракте. Например, если вы купили фьючерс на 1 биткоин, это значит, что по истечению срока криптовалюта поступит вам на кошелек.

Беспоставочный или расчетный фьючерс не предполагает реальную поставку товара. Такие контракты используются в основном для работы с ценой актива, например, с целью заработка или хеджирования рисков, не владея самим активом.

Бессрочный (perpetual) фьючерс — это один из самых популярных на крипторынке подвидов данного инструмента. Он беспоставочный и не имеет времени окончания контракта. Это позволяет трейдерам удерживать позицию до тех пор, пока они могут ее финансировать.

Основные варианты использования фьючерсов

Опытные трейдеры пользуются фьючерсами в качестве хеджа своих позиций. Для этого достаточно продать фьючерс на сумму криптовалютного портфеля, чтобы нивелировать риск его возможной просадки. В таком случае результаты от продажи фьючерса покроют убыток от снижения рынка.

При этом многие пользователи криптовалютных бирж используют фьючерс как самостоятельный и единственный инструмент для заработка. Привлекает возможность использовать кредитное плечо, однако чем выше сумма заемных средств, тем больше вероятность принудительного закрытия позиции в случае, если рынок пойдет в противоположную ожиданиям трейдера сторону.

Зачастую новичкам не рекомендуют использовать фьючерсы в связи с высокой волатильностью рынка криптовалют. Хотя такие инструменты и продолжают пользоваться популярностью у трейдеров, даже не имеющих большого торгового опыта.

Переходим к практике

На криптобирже OKX представлены бессрочные фьючерсы на множество криптовалют, доступных на платформе. Например, пользователи могут хеджировать риски или зарабатывать на изменении цены контрактов, основанных на биткоине, Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Notcoin и множестве других популярных активов.

Торговая площадка предлагает широкий выбор левереджа, от 1х до 100x. Это означает, что при собственных $50 трейдер сможет открыть сделку на $5000 и попытаться получить прибыль на изменении цены актива. Однако важно помнить, что убыток вычитается из позиции пользователя и в тот момент, когда его средств будет не хватать для покрытия кредитного плеча, сделка будет автоматически закрыта.

Помимо классического графика курса криптовалюты, прямо в торговом терминале OKX трейдер может открывать различные индикаторы, такие как «Сумма открытых позиций», «Объем покупки/продаж покупателя» и многие другие. Также пользователи могут сравнить графики курсов различных активов (их ценовые движения) друг относительно друга.

На сайте биржи в разделе фьючерсов можно посмотреть обзор выбранной криптовалюты, то есть прочитать о ее создании, увидеть рыночную капитализацию, эмиссию, исторические максимумы и минимумы, в случае проведения ICO будет указана дата и стоимость, по которой продавался актив, а также есть важные ссылки на официальный сайт проекта, соцсети, обозреватель блоков и GitHub.

Биржа предлагает торговых ботов и другой функционал в рамках фьючерсных сделок. Например, стратегии торговли с использованием технологии искусственного интеллекта, которые различаются по срокам использования, условиям покупки и продажи. На площадке есть сигнальный бот, трейдинговые боты и контактный копитрейдинг.

Бессрочные фьючерсы также представлены и на ByBit. У площадки встроен график с TradingView, как и у OKX, что позволяет пользователю получить доступ ко всему функционалу сервиса не выходя со страницы биржи. Например, строить линии, индикаторы, и даже рисовать или писать прямо поверх котировок.

Пользователь также может ознакомиться с подробной информацией о представленном активе во вкладке «Сведения», где указана краткая история, а также дата выпуска, максимальная эмиссия, капитализация и другие данные.

Клиенты криптобиржи могут использовать различные дополнительные инструменты, такие как лимитные ордера со следованием (отслеживает лучшие цены спроса/предложения), скрытые ордера и индивидуальное размещение ордеров, возможность разделенных ордеров и ступенчатого входа, копитрейдинг и другие функции.

Схожим функционалом обладает и другая крупная криптобиржа — HTX. При этом пользователю дается выбор — график в формате биржи или сгенерированный TradingView. На бирже, в отличие от ByBit или OKX, не указывается краткая справка по представленному активу.

Интерфейс HTX позволяет пользователю установить рыночный ордер, лимитный или триггер, а также, как и в случае с другими площадками, показывает ставку финансирования в режиме реального времени. В случае, если она положительная, это означает, что длинные позиции окупают короткие и наоборот.

Клиенту торговой площадки предлагается на выбор открытия сделки с использованием кросс-маржи (задействует все средства на маржинальном счете) или изолированной, которая ограничивается лишь теми активами, которые обеспечивают конкретную позицию.

Все это позволяет разнообразить торговлю фьючерсами тем пользователям, которые имеют опыт на крипторынке и осознают все риски. Поскольку при использовании кредитного плеча вероятность получения убытка, как и прибыли, увеличивается многократно.