Доля биткоина в портфелях хедж-фондов снизилась до уровня 2020 года. В чем причина
Сокращение вложений хедж-фондов в биткоин совпадает с оттоком средств из биржевых продуктов, привязанных к криптовалютам
Хедж-фонды, ориентированные на криптовалюту, сокращают долю биткоина в своих инвестиционных портфелях, пишет The Block со ссылкой на информацию ETC Group. Объем инвестиций криптовалютных хедж-фондов в биткоин упал до минимума с октября 2020 года.
На графике представлена бета криптовалютных хедж-фондов к биткоину. Бета-коэффициент отражает чувствительность фондов к изменениям курса биткоина. Низкая бета указывает на то, что доходность фондов менее подвержена колебаниям цены первой криптовалюты и сигнализирует о сокращении спекулятивными фондами позиций в биткоине.
rbc.group
«Похоже, криптовалютные хедж-фонды теряют веру в биткоин», — комментирует ситуацию Андре Драгош, глава отдела исследований ETC Group. «Бета снизилась до 0,37 за последние 20 торговых дней, минимального уровня за последние четыре года».
Какие стратегии хедж-фонды выбирают для торговли криптовалютой
Эксперт не назвал причины, по которым хедж-фонды снизили долю биткоина в своих инвестиционных портфелях. Уменьшением их вложений в биткоин совпадает с оттоками средств инвесторов из биржевых продуктов привязанных к криптовалютам (ETP). За прошедшую неделю отток средств из регулируемых криптовалютных фондов составил $600 млн. Это крупнейший из зафиксированных компанией CoinShares отток с марта 2024 года.
«Хедж-фонды, как правило, неэффективны в плане выбора времени входа на рынок и ориентированы на рыночные циклы, — пояснил эксперт. — Как только начнется очередной рост, они могут вновь изменить свои позиции, что станет важным источником ликвидности для следующего восходящего тренда».
Аналитики крупнейшего в мире инвестиционного банка JPMorgan усомнились в продолжении притока средств в криптовалюту на текущем уровне. В первой половине 2024 года инвесторы вложили в криптоактивы около $16 млрд. С учетом косвенных вливаний через торговлю фьючерсными контрактами на Чикагской товарной бирже (CME) и инвестиций в криптовалютные венчурные фонды общий приток средств в криптовалюту достиг $25 млрд.
Несмотря на внушительные цифры, аналитики JPMorgan полагают, что приток средств в биткоин-фонды в основном представляет собой переток капитала с криптобирж — многие инвесторы перешли с торговли биткоином на инвестиции в акции спотовых биткоин-ETF из-за их ликвидности и «ясного» нормативного статуса.
