SEC должна одобрить новые ETF на Биткоин на следующей неделе. Что произойдёт с рынком криптовалют после этого?

Игроки крипторынка ожидают утверждения спотовых ETF на Биткоин в США вот уже более десяти лет. Одобрением листинга этого торгового инструмента занимается Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), причём ранее регулятор дал согласие исключительно на запуск фьючерсных ETF. Впрочем, именно спотовый вид биржевых фондов должен поменять правила игры для индустрии цифровых активов. Рассказываем о будущем ниши монет после утверждения новых инвестиционных инструментов.

ETF или биржевой фонд – это инвестиционный инструмент, создатель которого покупает базовый актив и продаёт соответствующие акции или паи. Взамен он взимает комиссию, которая и составляет заработок компании. Что особенно важно, спотовый ETF позволит крупным инвесторам зарабатывать на движении цены Биткоина без необходимости в хранении монет. Всё же цена акций фонда изменяется в соответствии со стоимостью крипты в обычных торгах на бирже, ну а держать биткоины будут специальные компании-кастодианы.

К тому же в случае со спотовыми ETF в отличие от фьючерсных их управляющие компании должны покупать для подкрепления акций именно BTC, а не фьючерсы на него. Соответственно, спрос различных компаний будет напрямую сказываться на ситуации в индустрии монет, поскольку компании-эмитенты ETF будут вынуждены приобретать биткоины для работы собственных инвестиционных продуктов.

Покупка криптовалют инвесторами

Ожидается, что SEC с высокой долей вероятности примет позитивное решение по спотовым ETF на Биткоин уже на следующей неделе. Но что произойдёт после данного события? Журналисты CoinDesk собрали самые интересные мнения экспертов на этот счёт.

Что будет с рынком криптовалют после ETF

Многие инвесторы переоценивают краткосрочный эффект от утверждения спотовых ETF на Биткоин – такого мнения придерживается глава отдела по работе с цифровыми активами в VanEck Габор Гурбах. По его словам, приток средств на рынок в первый период после позитивного решения SEC будет измеряться «несколькими сотнями миллионов долларов», что не так уж и много в текущих масштабах индустрии.

Лучше всяких догадок говорит о себе прецедент утверждения первого спотового ETF на золото в ноябре 2004 года. В первые четыре недели после листинга SPDR Gold Shares ETF (GLD) инструмент получил приток 1.9 миллиарда долларов средств инвесторов. К концу первого года в биржевой фонд было вложено уже 4.8 миллиарда долларов.

При этом к сегодняшнему дню общая сумма инвестиций в GLD составила 57.37 миллиарда долларов. А значит недооценивать возможное влияние данного инвестиционного инструмента, который пользуется популярностью среди держателей крупного капитала, явно не стоит.

Рост цены золота после одобрения ETF на драгоценный металл

С начала ноября 2004 года и по сегодняшний день стоимость золота выросла с 423 до 2045 долларов или примерно на 382 процента.

Если экстраполировать этот тренд на Биткоин, то цена главной криптовалюты может вырасти до 211 600 долларов от сегодняшней стоимости. Впрочем, это вряд ли произойдёт как минимум из-за того, что золото пользуется куда большим спросом и в целом является более популярным активом. Вдобавок некоторые люди за пределами индустрии монет по-прежнему воспринимают криптовалюты как мошенничество или средство нарушения законов.

Потенциальный рост BTC в долгосрочной перспективе

Более приближённый пример здесь – листинг первого фьючерсного ETF на Биткоин под тикером BITO в октябре 2021 года. За месяц после начала торгов инструмент привлёк около 1.5 миллиарда инвестиций.

Впрочем, до сегодня дальнейший прирост средств в ETF оказался не таким впечатляющим – сейчас в него вложено 1.65 миллиарда. Хотя очевидно, что по мере наступления нового буллрана в индустрии монет данный показатель станет куда более высоким.

Объём активов, вложенных во фьючерсный Биткоин-ETF под названием BITO

С начала октября стоимость Биткоина выросла на 61 процент, причём это произошло в основном на ожиданиях одобрения спотовых ETF. Некоторые аналитики полагают, что даже позитивный вердикт Комиссии приведёт к заметному падению цены BTC, поскольку большинство инвесторов начнёт фиксировать прибыль по факту события.

Однако данная теория идёт вразрез с тем же прецедентом утверждения первых фьючерсных ETF на Биткоин. К тому же резкий обвал рынка криптовалют на этой неделе явно умерил жадность криптоинвесторов и привёл ситуацию с маржинальной торговлей в относительную норму, сделав её куда менее перегретой.

За три дня до листинга BITO Биткоин подорожал на 15 процентов. Месяц спустя он достиг текущего исторического максимума на уровне 69 тысяч долларов, и лишь потом произошла сильная коррекция рынка, совпавшая с началом глобального медвежьего тренда. То есть цена криптовалюты в том числе увеличивалась некоторое время после начала торгов ETF, а не упала сразу же по факту события. Соответственно, предсказать что-то однозначно здесь не получится.

Тем не менее, эксперты платформы CryptoQuant и фирмы QCP Capital всё ещё рассчитывают на коррекцию BTC в ближайшей перспективе. Их главные аргументы заключаются в огромном объёме незафиксированной прибыли и возможном низком спросе на спотовые ETF.

Через несколько месяцев после потенциального одобрения спотовых биржевых фондов состоится ещё одно важное событие в нише монет, а именно халвинг Биткоина. Процедура сокращения награды майнеров за добытый блок ровно в два раза традиционно считается триггером к началу глобального буллрана, причём в этот раз он может совпасть с листингом ETF и улучшением ситуации в мировой экономике на фоне снижения базовой процентной ставки представителями ФРС США.

Обратный отсчёт до халвинга Биткоина

У сторонников и противников позитивного прогноза по рынку есть много аргументов, а значит по сути сейчас крипта находится в неопределённом состоянии, поскольку раньше в истории монет ничего подобного не случалось. Однако здесь можно предположить, что любителей монет в любом случае ждёт серьёзная волатильность, то есть перспектива резких движений стоимости цифровых активов.

В долгосрочной перспективе новые ETF на Биткоин должны положительно повлиять на рынок криптовалют. Всё же теперь с ними будут связываться компании с мировыми именами, что точно скажется на репутации цифровых активов. Причём обычные инвесторы тоже это ощутят.